อย่างไรก็ตาม กระแสเงินทุนก็มีศักยภาพเช่นกัน หากไม่ได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบ เพื่อนำไปสู่การขยายสินเชื่อที่มากเกินไปและสร้างความเสี่ยงทางการเงินอย่างเป็นระบบ ความเสี่ยงจากเงินทุนเคลื่อนย้าย รวมถึงความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มสูงขึ้นและความเปราะบางต่อวิกฤต เป็นที่ทราบกันดีจากประสบการณ์ของตลาดเกิดใหม่ (EMs) และประเทศเศรษฐกิจเปิดอื่นๆ ความเสี่ยงเหล่านี้กลับมาโฟกัสอีกครั้งในช่วงเวลาที่เกิดวิกฤตการเงินโลก (GFC)
ระหว่างปี 2550-2552: ความเปราะบางในระบบการเงินที่ก่อตัวขึ้นควบคู่กับความเชื่อมโยงข้ามพรมแดน
ที่เพิ่มขึ้นและการรั่วไหลจากนโยบายของประเทศต้นทาง สิ่งนี้ได้หว่านเมล็ดพันธุ์สำหรับผลกระทบด้านลบครั้งใหญ่เมื่อตลาดฟื้นตัวขึ้น กระแสเงินทุนไหลกลับ และงบดุลคลายตัวการจัดการความเสี่ยงที่เกิดจากการไหลเข้าของเงินทุนในขณะที่ให้เกิดประโยชน์สูงสุดนั้น จำเป็นต้องมีการสอบเทียบการตอบสนองเชิงนโยบายอย่างรอบคอบ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่มีเงินทุนเคลื่อนย้ายจำนวนมากและผันผวน นอกเหนือจากการปรับเศรษฐกิจมหภาคที่เหมาะสมแล้ว การตอบสนองนโยบายเพิ่มเติมอาจเป็นประโยชน์ เพื่อป้องกันสินเชื่อที่เฟื่องฟูมากเกินไปซึ่งมักนำไปสู่การหยุดชะงักในคำพูดของฉันในวันนี้ ฉันจะบันทึกความสัมพันธ์ระหว่างการไหลเข้าของเงินทุนและการขยายสินเชื่อ และฉันจะร่างแนวทางของกองทุนเพื่อเพิ่มนโยบายมหภาค มาตรการจัดการเงินทุนไหลเข้า และการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX) เพื่อผสมผสานการตอบสนองนโยบายต่อ ที่อาจก่อกวนกระแสเงินทุน
ฉันจะหารือด้วยว่าการพัฒนากระแสเงินทุนล่าสุดในตลาดเกิดใหม่ได้
กระตุ้นให้เกิดการตอบสนองที่แตกต่างกันจากประเทศที่ได้รับผลกระทบอย่างไร ฉันจะสรุปโดยเน้นความสำคัญของการผสมผสานนโยบายที่เหมาะสมซึ่งปรับให้เหมาะกับสถานการณ์ของแต่ละประเทศการไหลเข้าของเงินทุนและการขยายตัวของสินเชื่อโลกาภิวัตน์ทางการเงินนำไปสู่การเพิ่มกระแสเงินทุนทั่วโลกไปยังตลาดเกิดใหม่และประเทศกำลังพัฒนา (EMDCs) ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา
โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ต้นทศวรรษ 2000 อย่างไรก็ตาม มีช่วงเวลาของการกลับตัวอย่างรวดเร็ว ดังที่รูปที่ 1 แสดงให้เห็น การกลับตัวในปี 2551 ในช่วงวิกฤตการเงินโลกที่ตื่นขึ้น และในปี 2556 ในช่วงที่ “อารมณ์ฉุนเฉียวน้อยลง” เป็นตอนที่โดดเด่นเป็นพิเศษเมื่อพิจารณาจากกระแสเงินทุนจากมุมมองของหุ้น หนี้สินข้ามพรมแดนของ EMDCs เพิ่มขึ้นกว่าสามเท่านับตั้งแต่ปี 2543 (รูปที่ 2) การเพิ่มขึ้นของการไหลจากธนาคารไปยังที่ไม่ใช่ธนาคาร และจากที่ไม่ใช่ธนาคารไปยังที่ไม่ใช่ธนาคาร
เป็นตัวขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษของการสะสมของหนี้สินข้ามพรมแดน ในขณะที่กระแสเงินทุนโดยรวมลดลงตาม GFC เนื่องจากโดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดลงของกระแสธนาคารในกลุ่มประเทศที่พัฒนาแล้ว กระแสเงินทุนไปยัง EMDC ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องมากขึ้น พวกเขาได้รับแรงหนุนจากกระแสธนาคารในเอเชียและในระดับที่น้อยกว่าจากกระแสพอร์ตพันธบัตรในละตินอเมริกา
credit : niceneasyphoto.com
tampabayridindirty.com
starwalkerpen.com
bobasy.net
metrocrisisservices.net
symbels.net
secondladies.net
qldguitarsociety.com
ptsstyle.com
discountmichaelkorsbags2013.com
